대출 1.7조·회사채 1조 등 단기차입 2.7조…1.5조 추가대응 여력

'백기사' 베인캐피털 4천300억원…MBK "자기자금도 빌린 돈, 현실 호도"

(세종·서울=연합뉴스) 차대운 임은진 김태균 기자 = 영풍·MBK파트너스 연합과 경영권 분쟁 중인 고려아연[010130]이 약 2조7천억원 규모의 자기주식(자사주) 공개 매수에 나선 가운데 우선 1조5천억원의 회사 내부 현금을 투입한 것으로 나타났다.

고려아연은 영풍·MBK 연합과의 지분 확보전이 한층 가열될 가능성에 대비해 금융권 대출 한도와 사모사채(회사채) 발행까지 최소 1조5천억원 규모의 추가 대응 여력을 확보한 상태다.

영풍·MBK 측은 이 현금 1조5천억원도 사실상 대다수가 빌린 돈에 불과하다며, 회사 측이 현실을 호도한다고 반발했다.

4일 고려아연이 전자공시시스템에 공시한 공개매수 설명서에 따르면 고려아연은 2조6천635억원의 자사주 매집을 위해 1조5천억원의 자기자금을, 1조1천635억원의 차입금을 투입한다.

자사주 매수 발표에 앞서 고려아연은 지난 2일 1조원 규모 회사채 발행, 1조7천원 한도 금융기관 차입 등 총 2조7천억원 규모의 단기 차입 확대 계획을 공시한 바 있다.

이 금액이 직후 밝힌 자사주 취득 규모와 공교롭게 일치하면서 시장에서는 고려아연이 전량 차입금을 활용해 자사주 매수에 나설 것이라는 관측이 제기됐지만, 실제로는 단기 차입 증가분의 일부만 투입할 것으로 확인됐다.

고려아연이 자사주 공개 매수에 투입하는 차입금은 은행권에서 긴급히 설정한 1조7천억원 한도 대출 중 일부다.

고려아연은 하나은행과 SC제일은행에서 한도 안에서 최장 인출일로부터 1년까지 자유롭게 쓸 수 있는 대출을 받았다. 조건은 각각 최소 고정금리 5.5%, 최초 변동금리 4.67%다. 매입 대상 주식 대상 1순위 질권이 설정된다.

따라서 고려아연은 이번 자사주 매입 이후에도 추가로 이들 은행에서 5천여억원의 추가 대출을 받을 수 있다.

고려아연은 또 회사채 1조원을 발행해 긴급 조달할 계획을 공식화한 한 상태다. 대상은 공개되지 않았지만 메리츠금융지주[138040]가 7%대 금리 조건으로 인수할 것으로 전해졌다.

이 밖에도 고려아연은 최근 '운영 자금 마련'을 명분으로 총 4천억원 규모의 기업어음(CP)을 조달한 바 있다. 시장에서는 이 자금 역시 영풍·MBK의 공세에 맞서 경영권 방어를 위한 용도로 활용될 수 있을 것으로 보고 있다.

이 같은 상황을 종합해보면 CP 조달 자금을 제외해도 고려아연은 경영권 방어를 위해 최근 늘린 단기 차입금 중에서도 최소 약 1조5천억원을 향후 경영권 방어에 추가로 투입할 수 있는 여건을 갖추고 있는 것으로 평가된다.

이 때문에 시장 일각에서는 확정된 약 2조7천억원의 자사주 매입을 포함해 모두 합해 약 4조2천억원의 투입 채비를 마쳐 놓은 것 아니냐는 분석이 나온다.

'백기사'로 나서 고려아연 지분 약 2.5%를 공개 매수하려는 베인캐피털의 투자 금액 4천300억원까지 합치면 4조6천억원대에 달한다.

베인캐피털 측(트로이카드라이브인베스트먼트)은 자기자금 약 859억원에 한국투자증권으로부터 차입할 약 3천437억원을 투입한다.

최소 고정 금리는 5.7%이며, 차입일은 오는 21일, 차입 기간은 9개월이다.

영풍·MBK 연합은 이날 오후 고려아연의 반격성 공개매수에 맞서 자신들이 진행하는 공개매수 가격을 종전 75만원에서 83만원으로 올렸다.

시장에서는 고려아연이 83만원으로 제시한 공개매수 가격을 또 다시 올릴 가능성이 있다는 전망이 나온다. 이 경우에 추가로 1조5천억원 이상의 '현금 실탄'을 동원할 수 있는 채비를 갖춘 상황으로 풀이된다.

한편 영풍·MBK 측은 이날 공개매수 설명서와 관련해 "자기자금 1조5천억원은 사실상 빌린 돈"이라며 "기업어음 4천억원과 메리츠증권을 대상으로 발행한 고금리 단기사채 1조원이 현금화돼 회사로 입금됐으며, 여기에 회사 보유 현금 1천억원을 합친 것으로 파악된다"고 주장했다.

영풍·MBK는 "최윤범 회장은 교묘한 말장난으로 시장 호도를 그만해야 한다. 자사주 공개매수로 고려아연의 재무 사정이 크게 악화할 것이라는 시장 우려가 현실화하고 있다"고 전했다.

고려아연 측은 이번 공개 매수에 단기 동원할 수 있는 현금을 대부분 투입한 것으로 전해진다. 다만 이달 말 이후에는 추가로 약 1조원의 추가 회사 현금도 마련되는 것으로 알려졌다.

지난 6월 말 기준 고려아연의 연결재무제표 기준 자기자본은 9조7천590억원이다.

고려아연 관계자는 "영풍·MBK 연합이 처음 공세에 나섰을 때는 우리 측 대응 기간을 짧게 하는 데 초점이 맞춰졌다"며 "상황이 장기화할수록 현금화할 수 있는 자금이 늘어나는 등 고려아연에 국면이 유리해질 것으로 본다"고 말했다.

cha@yna.co.kr